Capítulos 12 al 15

Capítulo XII: El Viejo de la Montaña Errante:
La Emperatriz Infantil visita al viejo de la montaña errante, el cual vuelve a leer todo lo que había pasado hasta el momento, cuando acababa la historia se repetía otra vez, y se volvía a acabar y se volvía a repetir... Bastian ya sentía que la historia se había repetido como mil veces y decidió ir a Fantasía.

Capítulo XIII: Perelín, la Selva Nocturna:
Bastian entra en Fantasía, y "crea" Perelín, la Selva Nocturna. La Emperatriz Infantil ahora llamada Hija de la Luna le entrega a Bastian ÁURYN, y el se da cuenta que tiene una inscripción atrás que dice "Haz Lo Que Quieras", Bastian se vuelve fuerte, delgado y con buen aspecto.

Capítulo XIV: Goab el Desierto de Colores:
Amanece y Perelín se convierte en un desierto con dunas de colores. Bastian se encuentra a un león llamado Graógraman. Graógraman lleva a Bastian a su palacio, donde come, bebe y se baña. Al final del día Graógraman se petrifica y Bastian se duerme a su lado.

Capítulo XV: Graógraman, la Muerte Multicolor:
Bastian se despierta y se da cuenta de que Graógraman había vuelto a la normalidad, descubre que Goab es durante el día y Perelín durante la noche. Graógraman le da a Bastian una espada que nombra Sicanda. Bastian encuentra una puerta al Templo de las Mil Puertas y entra por ella.